360

今日（7月16日）凌晨［美國東部時間2016年7月15日］，奇虎360對外宣布私有化交易完成。屆時，奇虎360的股票將不再在美國紐交所公開交易。而這一情況比原計劃退市時間早了1個多月。

回顧360私有化整個過程比較順利：

2015年6月17日，360宣布公司董事會接到私有化要約；

2015年12月中旬，360達成私有化最終協議；2016年1月，招商銀行和另兩家股份制商業銀行將作為牽頭行，為360私有化交易提供總額34億美元(超220億人民幣)的債務融資；

2016年3月30日，私有化協議獲得了股東的批準；

2016年4月26日，360私有化項目已經獲得國家發改委通過，進入公示階段；

2016年6月28日，360宣布接到買家聯盟關于私有化最新進展的通知函。預計私有化交易將在2016年8月中旬前完成；

2016年7月16日，360宣布私有化提前完成，公司將從美股退市。

私有化價格為發行價4倍

360私有化的原因與絕大多數中概股一樣，無外乎其價值被資本市場低估。

根據2016年3月30日奇虎360特別董事會批準的相關交易條款，除創始人翻轉股票以及異議股東股票外，奇虎360全部已發行的普通股將以每股普通股51.33美元(相當于每股美國存托股77美元)的價格被現金收購并注銷。

據《證券日報》統計：2011年3月份，奇虎360以14.5美元的發行價登陸紐交所，當天收報34美元，市值達39.6億美元。五年之后的3月30日，私有化終于邁出關鍵一步。而按奇虎360市值計算，過去五年間公司市值相比發行時增加了近四倍，且其77美元/ADS的私有化價格是上市時14.5美元/ADS的四倍。

有消息稱，完成私有化后，在與360重組方案相協調的前提下，360或將新增發一個約15%的期權激勵并授予核心管理團隊，其中80%給360董事長周鴻祎，剩下20%給其他核心管理團隊。

借殼回歸A股“還欠東風”

分眾傳媒2013年從美國納斯達克退市，2015年借殼國內上市公司七喜控股成功回歸A股。已經給360趟出一條路：借殼回歸A股。

據《財經》此前報道，周鴻祎在發起私有化要約的郵件中透露，以IPO市值1000億元人民幣計，融資規模可達200億元。目前360資產超過200億元，現金超過100億元。分拆上市后，公司現金儲備可達300億元，可以為手機等新興業務輸血。

而周鴻祎曾公開透露，今后，奇虎360的非安全產品將使用新品牌，360的品牌只會用來做跟核心安全有關的產品和業務。這意味著一些和核心安全沒有直接關系，屬于在安全基礎之上建立的互聯網增值服務，將用獨立的品牌來做。

360回歸A股的借殼已經產生了產業相關國內上市公司的“躁動”：從波導股份(600130.SH)，到與奇虎360存在各種股權聯系的天津普林(002134.SZ)，甚至是代碼里包含360的華微電子(600360.SH)都曾在跟奇虎360傳緋聞時漲停。

其中，天津普林從今年5月9日發布停牌公告，擬籌劃資產收購重大事項為由，一直停牌至今。

另一方面，一個月前，傳出證監會擬暫緩中概股企業國內上市，中概股回歸國內借殼、重組、IPO可能受限制。6月17日，證監會就修改《上市公司重大資產重組辦法》向社會公開征求意見。這是重組辦法繼2014年11月之后的又一次修改，旨在規范借殼上市行為，給“炒殼”降溫。

證監會擬收緊借殼上市，或許會讓360借殼回歸A股的速度減慢。