8月25日，易點云（HK.02416）發布了截至2023年6月30日的業績報告。2023年上半財年（2023年1月1日—2023年6月30日），易點云企業客戶數量增長為45,040家，較去年同比增長11.8%，在服務設備增長至115萬臺，客戶留存率穩定維持在85%。

值得一提的是，易點云的SaaS及其他服務實現了遠超市場預期的增長，該部分業務的收入同比增長了56%。

客觀來說，易點云2023年上半年的營收相較于往期下降了3%，但波動不算巨大，主要受2023年年初的宏觀經濟形勢的波動導致企業IT需求的縮減。營收下降，但其客戶數量卻實現了強勁增長，2023年上半年易點云在服務臺數累計新增3.5萬臺，遠高于去年同期。易點云在經歷了先降后增后，反映在整體業績上就出現了總體回落的情況。

一、扎根千億市場，增長為王

2023年，是中國To C行業進入存量市場的時代，To B行業卻還處于做增量的時期，尤其是易點云所身處的辦公IT綜合解決方案市場。2023年互聯網紛紛大象轉身，著手布局To B業務，而To B行業發展也并非一帆風順，無數投資者唱衰SaaS，認為中國不需要SaaS。易點云不斷增長的IaaS業務在To B行業獨樹一幟，以4,5000家企業客戶和115臺在服務設備穩居辦公IT綜合解決方案行業的龍頭地位。

據統計中國當下有3600萬的中小企業，而易點云針對的目標客戶就是有IT需求的中小企業，換句話說，3600萬中小企業都是易點云的潛在客戶，因為每個企業都有IT需求且當下的買斷式IT模式無法滿足中小企業。

為什么是中小企業呢？因為中小企業更需要一站式IT服務，他們沒有足夠的現金流支撐IT設備及時的更新換代、雇傭IT人員，甚至基礎的IT硬件。其實，電腦廠商當然可以做一站式IT服務，但是他們的企業IT服務更愿意服務于大型客戶與超大型的項目，中小企業長期以來都是被IT供應商所忽視的一個群體。

因此，易點云作為辦公IT綜合解決方案的龍頭企業正是扎根在有著廣泛需求的藍海市場耕耘，在很多行業進入存量時代后，易點云還潛藏著80%的增長動力沒有被激發。

二、優化技術服務，多點發力

易點云通過優化自身的技術和服務持續提升自身的市場競爭力，從而激發增長動能。易點云目前全棧自研的星云系統，每個部分都是易點云根據業務實踐搭建起來的。

首先就拿星云系統的中的服務系統來說，這個服務系統包含工程師調度系統和服務質檢系統。工程師可以通過GPS定位及時接到附近企業客戶的IT需求，在短時間內進行上門服務。工程師需要全程錄制自己的服務過程，上傳至系統，作為對服務質量的監測之一。服務結束后，企業還可以對工程師服務進行評價，而相關IT專家也會對工程師的服務進行核查。如此細化的服務流程的背后是由易點云多年服務客戶的經驗構成。

除此之外，還有易點云的再制造工廠從零開始的產線搭建。相比于傳統電腦制造廠商。易點云的產線是不同的，因為二手設備的IT問題都不盡相同，要通過產線批量解決就要考慮到每臺電腦可能出現的問題，因此再制造產線必須包含精密的監測程序。沒有沉淀多年的維修技術與對電腦制造的了解是無法搭建出再制造產線，就算搭建完成也無法再制造出高質量的設備。近期，易點云的再制造智能機器人實現了投產，通過不斷優化設備質量，提升獲客能力。

易點云的SaaS產品及其他業務也實現了遠超市場預期的增長，成為易點云極富潛力的第二增長曲線。

此外，隨著國內經濟的重振，2023年下半年中小企業的IT需求將會再度高漲，因此易點云有望于下半年迎來新一輪的業績增長，眼下小小回落是由多個原因導致的。

對投資者來說，根據易點云的往期表現，易點云很明顯是一家被低估值的價值性成長企業，值得更多關注，再耐心等待春天的到來。